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　　高盛在最新一份中国股票策略阐明中指出，在亚太除日本除外的阛阓链接建议超配中国股票，以押注可能在本年年底前出现的反弹。其中，瞻望在香港上市的H股将跑赢A股，因其估值更具诱导力且近期南下港股通资金预示年底前可能反弹。该行抽象30项宏不雅及阛阓身分构建了一个“阛阓轮动模子”（market rotation model），并预测第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在答复分离达5%、6%及12%，科创50指数、创业板指数、沪深300指数同期潜在答复分离为7%、3%及3%。

　　高盛：中资股第四季度有望反弹 MSCI中国指数畴昔12个月有望罢了约15%答复

　　中国证券报·中证金牛座记者10月10日从高盛获悉，高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)日前示意，对后市中资股捏乐不雅见解，他合计多项身分夸耀中资股第四季度有契机向好，并直言已向包括传统及对冲基金等客户，建议作策略性增捏中资股，即使博短期反弹也尽头具有诱导力，中期来看，MSCI中国指数可望在畴昔12个月罢了约15%答复。

　　慕天辉暴露，近日与中外客户会面时发现，各地投资者对内地经济和成本阛阓长进仍有担忧，“大部分东说念主不肯带头入市”，但他反其说念而行，提出投资者现阶段趁低买入。慕天辉称，有4项目标可能推升中资股。

　　慕天辉招供当今中国经济照实濒临多项挑战，但最近内地各监管部门已抽象应用货币、财政致使稳楼市政策支捏经济，秘籍畛域愈来愈全面。

　　同期，经济数据有回稳迹象，反馈政策步伐启动在实体经济中剖析作用，第四季度数据有望进一步向好。

　　慕天辉说，第三项目标是已往数月内房落成量回增，有助于矫健楼市，而8月份的金融和零卖销售等数据齐好过预期，有望令投资者对中资股稍添信心。公开数据夸耀，内地房地产累计齐备面积，本年2月起捏续飞腾。

　　慕天辉合计，中好意思两国为矫健经济，将专门寻求更多合营。

　　“A股上行空间可期” 高盛中国最新发声

　　高盛（中国）证券有限牵累公司董事长范翔日前在秉承中国证券报记者专访时示意，现时，中国股票估值相关于发扬阛阓和中国除外的新兴阛阓股票的折价分离为40%和29%，接近历史高位。在利好政策密集出台、经济周期性改善、阛阓本领面向好、A股低估值和国际基金低仓位等身分影响下，A股上行空间可期。

　　“本年6月，咱们负责改名为‘高盛中国’，这对咱们而言是一个在国内发展的里程碑。咱们将通过‘一个高盛’策略，向客户提供更全面、更抽象的跨境工作。”范翔说，高盛将耐久致力于发展中国业务。

　　谈及相关投资赛说念，范翔示意，基于A股上市公司正经的第二季度功绩以及逐步改善的盈利预测，高盛商榷部股票策略团队对互联网、传媒文娱、线上零卖和消耗工作板块看守“超配”建议，此外，电动车及新动力产业链、清洁动力、高端医疗等行业的耐久发展也值得饶恕。

　　一揽子举措灵验提振信心

　　“现时，中国成本阛阓的头等大事是提振A股阛阓投资者信心。”范翔说。

　　中国监管部门近期发布了一揽子活跃成本阛阓的政策安排，包括“统筹一二级阛阓均衡，优化IPO、再融资监管安排”“证券往来所调降融资保证金比例，支捏适度融资需求”“商榷制定成本阛阓投资端翻新的相关有野心”等，范翔合计“这些政策精准地指向了现时阛阓资金面趋紧等痛点问题。咱们也感受到了中国政府部门的翻新定力和决心。这些举措在提振经济的同期也着眼于改善中国经济结构， 咱们对中国经济的高质料发展充满信心。”

　　在范翔看来，在利好政策密集出台、经济周期性改善、阛阓本领面向好、A股低估值和国际基金低仓位等身分影响下，中国股市上行空间可期。

　　“现时A股的外资确立占比仍较低，瞻望资金进一步流出空间有限。”他指示，北向资金的动向具有一定参考意旨，但不宜将北向资金定位为A股投资“风向标”。

　　“北向资金不通盘是长线资金，并且也常受国内投资东说念主的投资趋势影响。”他补充说。

　　谈及相关投资赛说念，范翔示意，基于A股上市公司正经的第二季度功绩以及逐步改善的盈利预测，高盛商榷部股票策略团队对互联网、传媒文娱、线上零卖和消耗工作板块看守“超配”建议。

　　“中国消耗赛说念越来越‘卷’，这亦然消耗行业镌脾琢肾的经由。”范翔说，中国很多消耗企业的居品和工作依然达到了国际先进水平。它们紧跟消耗者偏好变化，在居品、工作和数字化渠说念等方面的创新驱动下，很多细分消耗规模存在着繁密的增漫空间。此外，电动车及新动力产业链、清洁动力、高端医疗等行业的耐久发展也值得饶恕。

　　中国经济耐久向好赐与投资底气

　　在范翔看来，中国经济基本面情况捏续向好也将对中国成本阛阓发展起到撑捏作用。

　　据国度统计局最新数据，初步核算，2023年上半年国内坐蓐总值（GDP）593034亿元，按不变价钱计较，同比增长5.5%，比一季度加速1.0个百分点。“当今，超5%的GDP增速在大型经济体中较为少有，放眼群众，中国仍是全国上增长最快的艰苦经济体之一，也对全国经济发展作出要紧孝顺。”范翔说。

　　“可喜的是，中国经济在保捏相对较快增长的同期，也在激动高质料发展，比如，愈加坚捏可捏续发展，愈加翔实风险驻防。天然近期宏不雅经济存在一定挑战，但中国不存在无法处理的新问题。”范翔说，在中国激动高质料经济增长的勤苦下，高盛对中国经济的耐久发展充满信心。

　　耐久致力于发展中国业务

　　谈及高盛在中国的发展计算，范翔示意，中国事其群众客户，亦然高盛艰苦的策略阛阓，高盛将耐久致力于发展中国业务。

　　“在已往30年中，咱们不仅在中国建立了业务鄙俗的投资银行和证券经纪业务，也在积极发展资产及金钱照顾业务。”范翔说，连年来，高盛见证并参与了中国成本阛阓捏续国际化、阛阓化发展，中国慢慢放宽跨境投融资门槛、提供更多便利步伐也使得高纷乱略更好地剖析群众上风。

　　在范翔看来，投行业务方面，中国企业的境表里融资需求强盛，该业务板块畴昔发展长进可期。“近期企业境外IPO备案肯求提速，港好意思股投资东说念主信心有望慢慢复兴。除娇傲融资需求外，通过跨境IPO，企业还可罢了国际阛阓布局。”范翔说。

　　证券经纪业务也恒久是高盛集团的中枢业务之一，通过互联互通、QFII等渠说念匡助国际投资者投资中国二级阛阓，或匡助南下资金购买国际居品，齐是高盛的将强。“群众阛阓是高盛艰苦且捏续发展的业务，跟着中国股票、债券、货币、巨额商品及养殖品阛阓捏续扩大对外灵通，可往来品种日益丰富，风险对冲机制连续完善，高盛将捏续深度参与相关机遇，协助国表里投资者的跨境投资。”他说。

　　在资产及金钱照顾方面，范翔说，一方面，高盛在捏续饶恕中国成长企业的投资机遇；另一方面，也在为中国客户的国际资产确立提供建议。

　　此外，谈及商榷业务，范翔先容，连年来，高盛已成为秘籍A股上市公司最多的外资行之一。高盛商榷部捏续通过真切客不雅的商榷，促进中资企业与国际阛阓的调换。如，9月12日至9月13日，高盛在中国香港举办了2023年“中国+”投资论坛，跨越200家中国头部企业参与，与上千位国际投资者张开了真切调换。

　　“总的来看，聚焦客户需求恒久是高盛的策略中枢任务。为此，咱们于2019年启动了‘一个高盛’发展策略。本年6月，咱们负责改名为‘高盛中国’，这对咱们而言是一个在国内发展的里程碑。咱们将通过‘一个高盛’策略，向客户提供更全面、更抽象的跨境工作，从而充分剖析咱们的群众业求实力。”范翔如是说。

　　范翔进一步示意，聚焦东说念主才是高盛打造独到竞争力的要点。改名为“高盛中国”对国内团队而言，也有较强的文化意旨。高盛对文化成立的意思意思鸠合业务恒久。“咱们高度意思意思收受和培养优秀东说念主才，不管是应届毕业生，照旧职场资深群众，咱们齐需要确保其对公司中枢价值不雅——即合营精神、客户至上、诚信为本、追求稀奇的招供。”他说。

　　“中国经济增长韧性足、后劲大开云(中国)KAIYUN·官方网站，跟着扩掀灵通政策信号一语气开释，高盛将链接拓展在华业务布局。”范翔示意。