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　　开头：证券之星

　　跟着2024年上半年财报接踵袒露完了，光伏行业深度调养所带来的影响在各大光伏企业事迹盘算推算上有了具体发达。而相较于本分解线基本保捏确定的企业来说，在本领迭代经过中呈现“扭捏”的光伏企业，其事迹也随市集环境波动而剧烈浮千里。

　　证券之星留神到，在本年上半年近35家光伏板块上市公司中，仅有不到一半终了营收正增长，同期有进步20家企业净利润增速为负值，更有包括隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SZ）等行业头部企业出现由盈转亏。

　　8月30日，爱旭股份（600732.SH）发布半年报自大，公司上半年营收降6成，净利润则巨亏进步17亿元，而公司客岁全年净利润也不外7个多亿。与此同期，爱旭股份上半年运筹帷幄性现款流由正转负，达到了-32.93亿，客岁这一数字如故26.60亿元。

　　事迹承压除了影响现款流除外，爱旭股份研发干预也出现裁汰，上半年研发用度同比减少近四成。此外公司再次发布计提减值公告，本年累计共计计提减值准备金额已进步了11亿界限。

　　01． 半年亏本超客岁全年净利润两倍

　　阐扬自大，公司上半年交易收入为51.62亿元，同比下降68.23%；归母净利润为-17.45亿元，同比下降233.30%；扣非归母净利润为-24.82亿元，同比下降295.92%

　　证券之星留神到，2023年，爱旭股份终了交易总收入271.70亿元，同比下降22.54%；归母净利润7.57亿元，同比下降67.54%。

　　虽然2023年公司事迹同比下滑，但至少保管着7个多亿的盈利界限。可是公司在本年上半年就亏掉了客岁净利润的两倍多，也创下了公司自上市以来最大的亏本纪录。

　　爱旭股份在年报中示意，2024年于今，产业链价钱持续了客岁四季度以来的着落态势，凭据Infolink Consulting调研统计，上半年PERC和TOPCon电板片价钱跌幅进步15%，N型电板片溢价权贵收窄。

　　组件方面，N型组件家具渗入率快速提高，但受供需失衡影响，N型TOPCon组件价钱亦捏续下降，较岁首价钱着落15%，现时主流厂商N型组件价钱已低至0.80元/W及以下，部分中小厂商的低效、降档、抵债、无质保组件家具以更低的畅达价钱进一步干豫末端现货市集价钱体系和采购商价钱预期。

　　对于事迹发达，公司则示意，“阐扬期内，光伏市集竞争加重、各才略家具销售价钱捏续着落，公司主交易务盈利才智下降，存货跌价准备大幅加多，对当期事迹形成较大负面影响。”

　　但实质上，经横向对比来看，营收界限是爱旭股份3倍的TCL中环，净利润亏本不到其2倍。而营收界限是爱旭股份2倍的东方日升，净利润亏本则约为后者一半。换言之，事迹亏本天然有市集的成分，而公司自己政策决议的问题也有盘问空间。

　　02． 上半年共计计提减值准备金额超11亿

　　实质上，爱旭股份事迹下滑很猛进程上和光伏本领和家具道路的变化相关，尤其是其主营家具P型电板后果步入瓶颈期，行业转而对N型电板的需求提高昭着，存量产能供需关系恶化，PERC电板价钱一度大幅跳水，对行业厂商带来的较大销售压力与存货跌价损失影响。

　　而爱旭股份近一年多时辰内，仍是屡次对以存货为主，包括应收账款等在内的钞票名堂进行了计提减值。8月31日晚，爱旭股份继本年上半年后，又一次发布了《对于计提钞票减值准备的公告》

　　公告自大，公司对相关钞票进行了减值测试。凭据减值测试终结，在2024年1-3月已计提减值准备的基础上，公司2024年4-6月计提各项减值准备共计7.22亿元。

　　证券之星留神到，2024年1-3月，爱旭股份已计提减值准备金额4.53亿元，4-6月，计提减值准备金额为7.22亿元，主要名堂皆以存货占大头，上半年共计计提减值准备金额达到了11.75亿元。

　　谈及这次计提钞票减值准备对公司的影响，爱旭股份公告示意，4-6月计提各项钞票减值损失7.22亿元，磋商所得税影响后，将减少2024年半年度包摄于上市公司统共者的净利润约5.55亿元。

　　不外公司在公告表述上有些怪异，将单元“万元”写成了“元”。

　　而这并非公司初次弄错钞票减值的相关数据，本年5月份，爱旭股份发布《对于2024年第一季度计提钞票减值准备的改良公告》，称公司一季报袒露后，经里面过后核查，发现由于使命主说念主员顽强，以致一季报“交易本钱”和“钞票减值损失”两个名堂填列极端。

　　03． 现款流转负、研发用度缩水

　　凭据半年报中的财务报表相关科目变动分析表自大，本年上半年，爱旭股份运筹帷幄行径产生的现款流量净额为-32.93亿元，较客岁同期的26.60亿元，变动比例为-223.83%。

　　对于变动原因，公司示意是销量减少，市集价钱下降，销售收入减少，回款减少。

　　而在用度开销项中，爱旭股份上半年研发用度为4.85亿元，较客岁同期的7.90亿元，同比减少38.59%，对于研发干预的减少，公司诠释是市集材料价钱下降，研发材料干预减少。

　　研发用度明服气自大，上半年共公司研发用度中的物料破费从3.66亿元降至1.64亿元，减少了快要2个亿，与此同期，研发东说念主员的工资薪酬也有所裁汰，从2.64亿元降至2.21亿元，减少约4000余万。

　　证券之星留神到，爱旭股份上半年短期借债从客岁同期的8.55亿增至31.68亿元，同比加多了270.44%，而使用权钞票则同比减少了32.85%，主若是弥远租出的办公室和职工寝室减少，租出钞票减少。

　　本年4月份，爱旭股份董事长陈刚在领受媒体采访时曾示意，如果企业再不进行瘦身，快速提高组织运营后果，那么“将来将很难活下去”。而减少的职工寝室和加多的短期借债，一定进程上不错看出这家公司还在尝试积极自救，可是，从上半年愈发恶化的财务盘算推算来看，这一自救之路依然充满挑战，见效似乎尚未浮现。（本文首发证券之星，作家|赵子祥）

　

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